股市风向标HH国际控股午后涨超17%一季度婴配奶粉增长超预期

　　在今日的港股市场中，H&H国际控股(01112)的股价午后表现异常强劲，涨幅一度超过17%，截至发稿时涨幅为13.26%，成交额达到1.13亿港元。这一涨幅的背后，源于公司最新公布的一季度经营数据，数据显示其收入达到31.7亿元，同比增长10.4%。尤其值得注意的是，婴幼儿营养及护理用品分部的增长率高达25.3%，这主要得益于中国内地婴幼儿配方奶粉业务的46.9%增长，显示出市场需求的复苏迹象。

　　H&H国际控股的强劲业绩反映了婴幼儿奶粉需求的回暖，尤其是在经历了新国标调整后，预计全年将保持高单增长。华创证券的分析指出，尽管奶粉业务在新国标的实施初期受到了一定影响，但由于低基数和新产品的推出，市场预期2025年第一季度奶粉业务的增长将超过40%。然而，其他业务如婴童营养品与益生菌则受到药店渠道结构性变化的影响，显示出市场的多样性和潜在风险。

　　新国标的实施对奶粉行业产生了深远影响，主要旨在提升产品质量和安全标准，推动行业洗牌。对于H&H来说，这意味着在调整后的市场中，需进一步优化产品结构，以满足消费者对高品质产品的需求。此外，药店渠道的结构性变化也影响了婴童营养品和益生菌的销售，这要求企业在销售渠道上进行战略调整，以适应市场变化。H&H通过聚焦高毛利产品，退出亏损渠道，旨在提升盈利水平，Q1中SolidGold系列产品已基本实现盈利，显示出其调整策略的成效。

　　总的来说，H&H国际控股的业绩增长为市场带来了信心，未来几天，市场可能会继续关注该公司的表现和行业动态。投资者需密切关注市场对新国标调整的反应，以及其他业务的表现，以评估未来的投资机会和风险。