央行放大招！

　　节假日的走势已经给安排得明明白白了：十一前几天外盘一顿猛拉，最后两天开始回调，等大A开盘了，一起扑街。

　　当前全球金融市场的逻辑就是一根筋似的单线条，美联储加息导致美债收益率升高，压低股票估值，也导致美元指数飙涨，各国货币贬值，市场避险情绪升温。股债汇三杀就这么来的。

　　今天晚上已经出了一个比较重要的就业数据 ：9月24号当周初请失业金人数，预期是21.5万，公布值是19.3万。

　　这个初请失业金人数是美国各州初次申领失业救济金的人数总和，虽然不全面，但这个数据时效性强，频率高，也成为了预测美国劳动力市场形势的最主要指标之一。见下图：

　　再细看图中的绿框，失业率开始好于预期是在8月中旬，纳指本轮反弹见顶也是8月中旬。而在一周多之后8月25日，鲍威尔在全球央行年会上大幅度变鹰，直接导致了这一轮全球的杀跌。

　　另外十一期间还会出数据，9月份非农就业人口，看这趋势，估计就业也不会差，从今年4月份开始，每个月的非农就业人口都高于预测值。十一期间最重要的就是这个数据了。

　　当下两年美债在4.2-4.3%，隐含的加息路径是十一月加息75bp，十二月加息50bp。9月份非农出来之后，市场会更新加息预期。

　　都说股市跟实体经济是人和遛狗的关系，现在加息预期跟实体经济也是遛狗的关系，相差不会太远，但一定会有偏差，这也是市场波动最本质的来源。

　　第一是传央行将加大力度遏制近期人民币大跌态势，要求国有大行清点包括香港、纽约及伦敦在内的主要离岸分行的离岸人民币头寸和美元储备，以便采取行动。

　　目前离岸人民币存款规模不到3000亿美元，截止8月末，央行外汇储备总额为3.05万亿人民币，就好比大股东掌握了十倍于流通市场总额的筹码，控盘不在话下。

　　而最近央行上任的的货币政策司委员，主攻方向便是跨境支付、人民币国际化、金融和乡村振兴，基本每一条都能跟国策对应起来，尤其是乡村振兴。而原来主攻货币供给的那个委员，重新调回大学去当校长去了。

　　第二条消息才出来：对于2022年6-8月份新建商品住宅销售价格环比、同比均连续下降的城市，在2022年底前，阶段性放宽首套住房商业性个人住房贷款利率下限。

　　这既是政治局会议“因城施策用足用好政策工具箱”的落地，也能跟上周银保监会对房地产的表述对应起来，“房地产金融化泡沫化势头得到实质性扭转”。既然泡沫化得到了实质性扭转，那就有放松的空间了。

　　关于房地产，我最近连续写了不少文章阐述，逻辑是出口预期疲软、投资拉动效果太偏，消费是地产和疫情的作用结果，这些看起来只有给地产松绑是阻力最小的方向。

　　具体的政策就是下半年的“保交楼”会推广，保项目而不是保房企。针对刚需首套房、新房的政策还会继续出来。

　　四季度甚至到明年初，外围市场大概率还是波动较大，内需政策的方向，是一条可以投资的主线，除了地产链条（龙头房企、竣工端的家居等）外，还有火电绿电投资改造、制造业技改等。

　　如果再把上面的中美目前的重点任务对照起来看，发现还挺有意思，美帝是在力图阻止贫富差距扩大，国内是在努力做大蛋糕，是不是有点魔幻？

　　所谓的主义和制度，都不是很多问题的核心，国家之间面临的竞争，才是核心。要不然为什么七十年代我们更加的社会主义，尼克松却能破冰访华，现在我们市场经济搞了这么多年，美帝的手段却越来越没有节操？

　　今天发这么晚，因为晚上去看了个电影才回来，张译主演的《万里归途》，讲述的是中国的外交官撤侨的故事。

　　根据真实事件改编，除了有几个桥段有点脑残外，情节给人感觉比较真实，尤其是对战乱国家下普通民众生活的描写镜头，另外整部片子“低级红”的桥段很少，重点放在表现外交官的智慧和坚忍之上。张译演这类角色信手拈来。

　　聊电影也是为了让大家从最近压抑的市场情绪里走出来，在前十个月经历了3857次抄底之后，终于迎来了重磅利好：9天不跌。