投资动态：消费者愈发关注金饰的“金”

　　l 作为一项传统但有效的储值增值手段，黄金的金融属性或吸引更多金饰消费者的目光，从而为充满不确定性的下半年提供一定需求支撑。

　　近期，国家统计局公布了七月的消费数据，限额以上企业商品零售总额同比上升7.5%，低于六月的8.8%。结合近期包括社融和房地产行业在内的各项经济数据来看，我国需求活力的恢复尚待时日。但即使在这样的背景下，金银首饰7月零售同比增幅达22%，远高于其六月增速，且冠绝所有消费品类。

　　通过近期在国内主要市场的走访交流，金银珠宝首饰消费的强势回升主要受到在终端消费占比持续上升的黄金类产品的驱动。几个具有共性的趋势：

　　这些趋势指向一个行为和意识的变化，即越来越多的年轻消费者开始步入成熟消费阶段，更加关注黄金首饰产品的“投资保值属性”，并且在定价透明的背景下，他们也愿意为产品的设计和时尚感买单。

　　而在预防性储蓄和保值需求显著上升之际，黄金更多地进入消费者视野。世界黄金协会与清博大数据进行的一项“社交聆听”调研结果显示，当消费者在社交媒体上提及“黄金首饰”时， “当日金价”“纯度”“保值”等关键词也被频繁提及。

　　一方面，上述提及的金饰市场的结构性变化，如定价透明度的提升和产品持续的创新为黄金产品近期的热销奠定了基础；另一方面，消费者对黄金首饰投资和保值属性的关注度加深也是驱动之一。专项研究表明，黄金一直是一项长期有效的储值增值手段。

　　*基于2007年4月至2022年4月期间Au9999、中债新综指、中证货币市场基金指数、沪深300股指和万得商品指数的人民币价值月度数据。设2007年7月指数=100。

　　最后，除了以上提及的一些潜在变化以外，还有一些其他趋势，比如，多数与金饰的消费场景和用户画像相关。