公募规模冲刺战打响更注重质量而非增量

　　数据显示，按认购起始日，截至12月20日，12月以来已发行96只基金，创下半年以来月度新高，还有30只等待发行。中国基金报记者注意到，多家公司赶在年末密集布局新品，最多的月内发行了5只产品。例如，永赢基金本月已发行了4只产品，还有1只产品等待发行；中欧、华安、博时、富国等多家基金月内均已新发3只基金，此外，中欧、富国、博时还各有1只产品在等待发行。

　　分类型来看，指数型基金占据新发产品的半壁江山，除了中证A500、上证180、上证科创板200、沪深300等相关宽基ETF之外，还有红利、人工智能、消费电子、芯片、汽车等热门主题ETF产品。此外，主动权益类基金(含股票型、混合型)已发行25只，发行数量较上月有所增多；债券型基金新发力度虽然较过去几个月有所减弱，但仍有近15只产品发行。

　　华南一家大型基金公司产品经理表示，今年权益基金尤其是股票指数基金，已成为吸引增量资金入场的主力。11月共成立98只基金，募集规模合计1474.16亿元，其中，股票指数基金募集规模达到1036.98亿元，占比超七成。此外，基金公司推出了浮动利率债券基金、信用债基金等创新产品。

　　晨星(中国)基金研究中心总监孙珩表示，与往年相比，今年基金发行冲刺大战呈现出鲜明特征，以债基为代表的固收产品和ETF成为核心战场，这源于投资者风险偏好转变，更追求稳健收益与资产配置效率。

　　“去年7月，公募基金行业费率改革工作正式启动，促使基金公司更加注重提升投资研究和资产管理能力，从而提高整个行业的竞争力。”北京一家中型基金公司表示，相对于规模的增量，当下公募更注重规模的质量，着力提高负债端的管理能力，在资产结构上注重提升含权产品的占比，在客户结构上努力促进持有时长提升，以改善投资者结构，引导更多稳定资金入市。

　　“公募对规模冲刺的认知或态度正发生显着改变，这体现在从单纯注重规模数字增长转向重视产品质量与投资者适配性，产品设计更贴合市场调研结果与投资者需求，营销时也更强调风险揭示。同时，从短期冲刺向长期布局转变，如重点布局ETF和固收类产品，不仅着眼当下，更是着眼其长期发展潜力以培育业务增长点。”孙珩认为，主要原因是监管要求趋严，促使合规运营与投资者利益保护成为必要；投资者更理性，倒逼基金公司提升产品质量；此外，市场环境不确定性增加，要求基金公司调整策略以实现可持续发展，只有适应市场变化与投资者需求，才能在竞争中立足。